檔名：基金奇謀主文（齊克用）『原始稿件』
五十四歲的金融研訓院講師齊克用，每天清晨不到五點就起床。十幾年來他一直保持早起的習慣，但他早起主要不是為了運動，而是接收並整理前一天全球的重大財經訊息。齊克用不僅獨力經營五個財經部落格，回答學生與網友的投資問題，還每周對學員發佈財經周報，整理了上周最重要的財經訊息，並附上他自己的看法。
「我所上的課每一小時收費動輒新台幣上千元以上，如果沒有真功夫，早就被學生唾棄了！」由於課程口碑佳，齊克用在金融研訓院的課堂數爆增，出版社、銀行與金融業者的邀約不斷，已經讓他無暇應付。
去年三月，齊克用在他的電子周報發出原物料市場即將崩盤遁入空頭的警告，不僅擦亮的他的招牌，更讓他的眾多學員及其服務的公司避免了一場劇跌的損失。今年二月，台股四千點出頭時他建議學員買進，逼近七千點時則適時建議學員逢高調節，使他技術分析的名號愈來愈響亮，許多證券公司自營部與投信公司紛紛派出操盤人與基金經理人向他取經。
齊克用說，他專研技術分析十幾年，表面看來鎮日與數字為伍，但這幾年下來他有一個體悟：「金融市場上，歷史是不會重演的，但人性會一直重演，技術分析就是研究人性重演的軌跡！」
原物料市場是齊克用二十五年金融實戰市場經驗中第一個接觸到，也曾令他痛賠的市場。他回憶，旅居美國的時候，他曾經自己操作過黃金與商品基金，最慘烈的時候把所有的資產幾乎都賠光。「那時候我氣得把累積好幾年所苦讀的投資書籍全部丟到垃圾桶中！」他苦笑說。
齊克用反省，自己當時投資失利的原因，就是把商品市場想得太單面向、太簡單了。他愈深研這個市場，愈覺得原物料市場其實是所有市場中最複雜的，因為影響商品的走跌，不僅與景氣循環有關，還包括美元匯率與商品期貨市場。
齊克用指出，投資原物料基金至少要看二個最基本指標：第一、美元指數。美元升對原物料價格不利，美元貶則有利於原物料價格上揚。第二、涵蓋近二十種大宗商品價格的路透CRB商品指數。其次是原物料出口大國如巴西、澳洲、南非及俄羅斯等國的匯率。齊克用分析，美元指數續弱破底，如跌破七八~八○的支撐，CRB同步配合轉強，即是買近原物料基金的最佳訊號。但以目前而言，美元指數在轉弱一陣子已獲得支撐，CRB也在空頭架構中，他看不出原物料近期會有大漲的跡象。
齊克用說，投資基金，尤其是原物料基金切忌聽信基金業者的建議，因為他們為行銷考量通常只會一昧看多。而媒體經常引述的專家看法，也是基金業者所屬的專家，參考性也不高。因此，投資原物料一定要培養出自己對景氣或商品趨勢的主見。
最近一個月，由於國際原油價格再度漲到每桶七○美元以上，黃金價格強彈之後高檔震盪，此刻正累積伺機挑戰每盎司一千美元大關的能量，通貨膨脹隱憂再度瀰漫市場。齊克用認為：「一個東西〈指原油〉的價格在半年多的時間裡，從一百四十七元崩跌至三十幾元，然後回升至七十幾元，站在技術分析理論立場，這叫跌深反彈，很正常！」「但你要說，這個東西在一至二年內還會再創歷史新高，這很難令我相信！」
然而，齊克用指出，，黃金從波段高點每盎司一千美元初頭拉回，但僅拉回到七百美元即告止跌，「如果黃金再度漲到一千美元以上，甚至到一千二百美元以上，這我會相信！」
齊克用分析，黃金價格的強勢，其實反應了各國政府，尤其是美國政府為挽救銀行與振興經濟而大舉增加貨幣發行，導致紙鈔價值未來可能顯著流失的疑慮。但他觀察到，各國政府以及國際機構目前大家需金孔急，黃金在觸及每盎司一千美元關卡時，總是會湧現不知名的賣壓，導致一千美元處形成一個沉重的上檔反壓。因此，他建議，黃金如果克服一千美元關卡並站穩，可大膽單筆買進原物料暨貴金屬基金。而目前在高檔震盪的黃金，如果拉回八百五十美元甚至是九百美元以下，即可酌量進場布局。
至於原物料基金，齊克用認為不要對中國與印度等新興市場內需爆發力的因素期望太樂觀，他認為，新興市場內需崛起因素對原物料價格的推升已過了最美好、斜度最陡的初升段與大部份的主升段。他認為：「上一波原物料超級大多頭走勢，在二○一二年全球經濟正式重返榮景之前很難再重演，投資原物料基金未來三年難有暴利，但正常利潤是可以期待的，至少未來三年投資原物料基金報酬率會比高科技股基金好！」
配件一：齊克用Profile，年齡：54歲
學歷：輔仁大學物理系、美國休士頓大學物理碩士、休士頓半導體研究中心研究員
現職：金融研訓院與證基會講師，負責對各銀行理專與法人機構操盤手作教育訓練
著作：探金實戰‧波浪理論（寰宇）等十幾本著作
投資經驗：擁有商品與期貨投資二十幾年經驗
配件二：齊克用的黃金操作建議（調出黃金走勢圖）
突破並站穩1000美元以上，大膽買進
900~1000美元 觀望
700~900美元 酌量買進布局
700美元以下 停損賣出
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